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    文献检索:
  • 中国全要素生产率的再测算与分解研究——基于多要素技术进步偏向的视角
  • 本文基于多要素的CES生产函数,构建了中性技术进步、偏向型技术进步对全要素生产率增长的影响框架,将全要素生产率增长率分解为中性技术进步效率变化效应、非公共资本增强型技术进步效率变化效应、劳动-非公共资本之间的偏向型技术进步效应、公共资本-非公共资本之间的偏向型技术进步效应。在此基础上,利用1990—2014年数据进行实证研究发现,中国要素替代弹性显著大于0且小于1;劳动的生产效率是提高的,而公共资本与非公共资本的生产效率是下降的;技术进步偏向资本,并且偏向非公共资本的程度大于公共资本。这是导致中国全要素生产率增长减缓的主要原因。进一步实证分析表明,2008年金融?;?,政府加速公共资本的投放导致技术进步越渐朝向公共资本方向发展,进一步抑制了全要素生产率增长。因此,为实现生产率提升和经济增长方式转变,应充分发挥自身劳动力的比较优势,适度减少公共资本,尽快转向依赖技术进步、技术效率变化和非公共资本的轨道上来。
  • 地方债务发行与产业结构效应
  • 地方政府在产业结构变迁中的作用不容忽视。地方债务一定程度上体现着地方的财政自主权,从地方发债的角度可以更为准确地衡量政府有形之手的产业结构效应。本文利用2009—2014年城投债地级市面板数据对地方政府在产业结构变迁中的作用进行了考察.实证结果显示地方债务发行产生了明显的经济结构效应:增加了第三产业占比、降低了第二产业占比。分样本回归发现该效应在东部地区较为显著,在中西部地区并不明显。本文认为地方发债可以成为地方政府自主调节产业结构变动的财政手段.但其是否对产业结构产生正面影响取决于其是否投向相宜地区与规范发行。
  • 人民币汇率制度改革影响了中国货币政策的有效性吗?
  • 在一个向量自回归模型基础上,本文研究了2005年人民币汇率制度改革对货币政策调控宏观经济效果的影响。结果认为,人民币汇率制度改革后,中国货币政策变得更为有效:其一,经济过热时利率上升不仅能使通货膨胀率下降,而且对通货膨胀率下降的贡献率明显提高;其二,利率能够有效调控和管理人民币实际有效汇率,表现在能使其向有利于实现货币政策目标的方向变动;其三,利率虽然一定程度上能够调节产出,但作用空间较小。本文结果还显示,人民币汇率制度改革并没有增强宏观经济波动。
  • 牛市中融资融券交易对股价高估的影响——基于上证A股交易数据的双重差分法分析
  • 在分析我国融资融券交易对股票价格的作用效果时,应充分考虑股票市场状态的影响。当市场状态由熊市变为牛市时.投资者交易策略也由保守转为激进。此时,两融交易可能导致融资融券标的股票价格高估。本文使用2014年1月1日至12月31日上海证券交易所A股交易数据.采用双重差分方法.验证了融资买入交易对两融标的股票价格上涨的推动作用,发现牛市开始之后融资交易规模的扩大是融资融券标的股票价格被高估的重要原因,牛市中融资融券标的股票的价格存在明显的高估。本文参考股票的现金流贴现估值模型.考察了样本股票在牛市开始前后基本面变动状况,发现无论当前盈利能力、成长趋势还是公司运营风险均无法解释牛市开始之后融资融券标的股票价格的高估。这表明基本面因素并不是两融标的股票价格被高估的主要原因。
  • 市场竞争度与银行非利息收入关系研究
  • 近年来我国银行业非利息收入迅速增长,这与市场竞争度的改变密切相关.但国内外缺乏关于二者之间关系的研究。本文利用我国2005~2014年101家商业银行的非平衡面板数据,运用动态面板广义矩估计(GMM)方法,并采用Lerner指数和Boone指数作为竞争度衡量指标.首次针对银行业竞争度和非利息收入之间的关系进行了研究。结果表明,对于全部商业银行样本。竞争度的提升同时提高了总体非利息收入水平和分类的非利息收入水平:对于国有商业银行和股份制商业银行样本.竞争度的提高增加了国有商业银行和股份制商业银行的手续费及佣金收入,但对于其他非利息收入则没有显著影响:而对于地方性商业银行样本,竞争度的提高则增加了地方性商业银行的其他非利息收入,但对于手续费及佣金收入则没有显著影响。因此,监管者应当针对不同种类的银行采取差异化的监管方式.而各类银行也应当根据自身特点选择合理的发展策略。
  • 上市公司增发新股类型与过度投资关系——来自中国A股上市公司的经验证据
  • 增发新股易诱发上市公司的过度投资现象,但是不同的增发新股类型导致的上市公司过度投资程度存在差异。本文以2006—2014年间沪、深两市实施公开增发新股和定向增发新股的公司为研究对象.从理论和实证两个方面分析公开增发新股和定向增发新股融资导致的企业过度投资的差异。研究发现,上市公司无论采取公开增发新股还是定向增发新股均会导致企业过度投资现象,但相对于定向增发新股融资,公开增发新股融资导致企业的过度投资现象更加严重。在定向增发新股中.原有控股股东及其关联股东参与认购上市公司定向增发新股的股份能在一定程度上抑制企业过度投资现象的发生。因此,必须完善我国上市公司再融资审核制度和信息披露等制度。
  • 信息化对中国产业结构升级影响分析——基于省级面板数据的空间计量研究
  • 信息化在我国经济发展中的关键性作用日益凸显。本文通过全局莫兰指数(Moran’s I)和局域空间自相关的LISA地图.检验了我国各省域信息化水平和产业结构升级水平的空间相关性,并利用2010—2014年省级面板数据构建空间滞后模型和空间误差模型,分析了信息化对我国产业结构升级的影响。得出研究结论:(1)信息化和产业结构升级皆存在显著的空间依赖性,二者呈现出区域聚集特征;(2)信息化对产业结构升级具有显著的正向空间冲击效应,表明信息化在推动我国产业结构升级方面具有明显促进作用;(3)科研水平、金融化水平、城镇化水平对区域产业结构升级具有显著正向效应,而外贸水平对产业结构的升级没有显著影响。
  • 产品市场竞争、税收规避与资本投资——基于资金压力和代理成本视角的实证考察
  • 基于避税行为影响企业价值的理论阐释,本文考察了在面临不同资金需求程度时企业实施避税对资本投资效率的影响以及在此过程中产品市场竞争的调节作用。实证结果发现:避税对企业资本投资效率的影响具有两面性,一方面会因融资压力缓解而减少投资不足,另一方面却因代理问题恶化而加剧投资过度。进一步分析显示:产品市场竞争在避税行为影响资本配置过程中能起到一定的调节作用,即在抑制税收规避代理成本效应的同时能强化其融资效应,并最终优化企业的资本投资。上述研究结论有助于我们理解税收规避影响微观企业行为的传导机制。
  • 中国家庭非金融财产差距研究(1989—2011年)——基于微观数据的回归分解
  • 本文利用1989—2011年中国健康与营养调查(CHNS)数据,运用基于回归的夏普里值分解等方法,研究了中国家庭非金融财产差距及其影响因素。研究发现,1989—2011年间,中国家庭非金融财产水平高速增长,但非金融财产差距呈现先扩大后缩小的“倒U型”变化趋势。其中,城市家庭非金融财产差距呈现整体缩小趋势.农村却处于持续扩大状态之中。其次,从影响因素来看,人均年龄和家庭规模是产生家庭非金融财产差距的最重要决定因素,但随着家庭人口数的下降,家庭规模对家庭非金融财产差距的百分比贡献率在逐渐下降。教育和收入对家庭非金融财产差距的百分比贡献率则不断提高,并在2006—2011年间取代年龄和家庭规模成为最重要影响因素。
  • 劳动报酬份额偏离程度分析——基于劳资议价能力的视角
  • 基于中国2000—2013年30个省级面板数据,从劳资议价能力的视角,运用双边随机前沿模型定量估算劳动报酬份额偏离程度。研究结果表明:劳资双方的议价能力具有不对称性.资本方具有更强的议价能力,从而降低劳动报酬份额1.78个百分点;与中西部地区相比,东部地区劳动报酬份额相对于公正基准劳动报酬份额下偏程度更高.这与我国劳动报酬份额处于“U”型下偏阶段的既有结论相契合;影响劳资议价能力的不同因素,在导致劳动报酬份额下偏的作用效应上有所不同。一方面,我们需要重视提高劳动者议价能力进而提高劳动报酬份额,这对于强调内需和消费的经济转型具有积极意义:另一方面,劳动报酬份额提高进而提振内需和消费的作用潜力可能有限,因此强调供给和需求的供给侧结构性改革显得紧迫而必要。
  • 户籍获取、工资增长与农民工的经济同化
  • 由于户籍的不同,农民工在城镇劳动力市场上遭受歧视性的待遇,这严重阻碍了其与本地城市居民的经济同化过程。本文实证考察农民工获取本地城市户籍对其工资增长的影响,并将土地被征收从而取得城市户籍作为农转非户籍转换的工具变量?;谥泄窍缌鞫鞑槭莸墓兰平峁砻鳎河氤钟信┮祷Ъ呐┟窆は啾?,本地城市户籍的获取显著增加了农民工的工资水平。渠道分析表明,城市户籍的获取打破了职业进入壁垒,使得农民工能够进入较高收入的职业;城市户籍的获取减轻了户籍的工资歧视程度;城市户籍的获取降低了工作流动性.企业特定人力资本的提升也有利于农民工工资的增长。与本地原始城市居民的对比分析表明,城市户籍的获取几乎消除了之前因户籍差异造成的对工资的不利影响。
  • 非农劳动供给:土地细碎化起作用吗?——基于刘易斯拐点的视角
  • “农民与土地”的关系仍是新形势下农村改革的主线。本文系统梳理了土地细碎化和非农劳动供给之间的可能作用机制.并利用全国农村固定观察点2005-2012年数据,采用面板GMM方法实证测度了两者之间的作用关系。研究发现:在农村人口结构变化背景下,全国土地细碎化情况有所缓解,土地细碎化降低了农业产出,农业生产存在规模报酬递减特征。土地细碎化不仅降低了农业劳动边际生产力,还阻碍了农户非农参与概率、减少了农户非农供给时间,这种影响对年轻劳动力更为明显。政府及相关部门应该为农户自发的整村租入或相邻地块整片租入的农地流转提供及时的政策或配套措施支持,进一步推进土地平整,优化农业经营体系,加强高标准农田建设。促进农业现代化和新型城镇化相辅相成,有效推进农村一二三产业融合。
  • 《经济评论》封面
      2017年
    • 01

    主管单位:国家教育部

    主办单位:武汉大学

    社  长:陈继勇

    主  编:王冰

    地  址:武汉市武昌珞珈山

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